Vorzeitige Kündigung eines Zertifikats und Kündigungsrecht
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Unter der Bezeichnung "Zertifikate" werden im Markt viele Produkte offeriert. Je nach Begeber können Zertifikate ungeachtet vergleichbarer Ausstaffierung vielfältige Namen führen.
Genauso mag es vorkommen, dass unterschiedlich ausgestaltete Zertifikate gleiche oder analoge Produktbezeichner tragen. Unterschiedliche Zertifikate ähneln in ihrer Funktionsweise den Optionsscheinen oder den strukturierten Obligationen .
Die nachfolgende Präsentation beschränkt sich zwingend darauf, die wichtigen Spezialitäten und Arbeitsweisen der üblichsten und häufigsten Zertifikatstypen zu behandeln.
Eine abschließende Präsentation oder Auflistung der im Markt angebotenen Produkte, Produktkombinationen und Produktbezeichnungen ist weder beabsichtigt noch schaffbar. Bitte berücksichtigen Sie bei der Besorgung eines Zertifikats laufend gleichfalls den Wertpapierprospekt.
Die Bandbreite reicht von praktisch risikoarmen Strukturen, die obendrein bei für den Basiswert negativen Marktentwicklungen (noch) zu einem Ertrag führen können, bis zu spekulativeren Ausarbeitungen, die auf Grund eines Hebels das Zertifikat überproportional an Marktbewegungen partizipieren lässt.
Legal gesehen sind Zertifikate Inhaberschuldverschreibungen. Sie garantieren kein Eigentums- und Aktionärsrecht, sondern die Befugnis auf Rückzahlung eines Geldbetrags oder Zustellung des Basiswerts.
Weise und Höhe der Tilgung hängen von einem oder vielfältigen bestimmten Einflussgrößen (zum Beispiel dem Wert des Basiswerts an einem Deadline) ab. Der Abnehmer ist insofern Gläubiger des Zertifikatausgeberen.
Die Dauer von Zertifikaten ist generell mehrjährig. Gemäß der Zertifikatsausformulierung gibt es einen fixen Zeitpunkt der Endfälligkeit, gewöhnlich sind darüber hinaus Zertifikate ohne fixe Laufzeiteinengung, so genannte "Open-end-Zertifikate", anzutreffen (vornehmlich eindimensionale Zertifikate.
Dem Begeberen mag ein Kündigungsrecht zustehen, welches zu einer vorzeitigen Tilgung des Zertifikats führen mag.
