Klassische festverzinsliche Anleihen

Außerplanmäßige Tilgung bei vorzeitiger Aufhebung

Ein Begeber kann sich in den Schuldverschreibungsbedingungen eine zusätzliche Rückzahlung durch Terminierung der Obligation vorbehalten (zu frühe Kündigung) - meist unter Vereinbarung einer Anzahl terminierungsfreier Jahre.

Hin und wieder können die Schuldverschreibungsbedingungen gleichfalls dem Käufer der Schuldverschreibung ein verfrühtes Terminierungsrecht einräumen.

Verzinsung

Die Verzinsung, die Sie als Anleger vom Emittenten auf das nominal eingesetzte Kapital (den Nominalwert des Handelspapiers) bekommen, ist genauso in den jeweiligen Obligationsbedingungen geregelt.

Hierbei gibt es nicht allein den „klassischen" Festzins und den veränderlichen, den jeweiligen Marktbedingungen zugeschnittenen Zinssatz: Dazwischen ist eine große Zahl von Mischformen möglich.

Obligationen und ihre Zinsgestaltung

Klassische festverzinsliche Anleihen

Festzins-Anleihen - ebenso Straight Bonds benannt - haben eine gleichbleibende feste Verzinsung (Nominalzins) für die gesamte Frist. Der Zins wird in der Bundesrepublik Deutschland meistens alljährlich, in anderen Ländern primär halbjährlich (z. B. in den Vereinigte Staaten von Amerika), im Nachhinein gezahlt.

Anleihen mit wandelbaren Zinssätzen (Floating Rate Notes)

Floating Rate Notes (konzis „Floater") erlauben keinen festen, statt dessen einen veränderlichen Zinsertrag. Nach jeder Zinsspanne, beispielsweise nach Ablauf von drei, sechs oder einem Dutzend Monaten zahlt der Emittent der Schuldverschreibung die Zinsen;

im gleichen Atemzug gibt er den Zinssatz für die neue Zeitspanne bekannt. Dieser Zinssatz orientiert sich an einem Empfehlungszinssatz, meistens an Geldmarktsätzen wie EURIBOR (= European Interbank Offered Rate) oder LIBOR (= London Interbank Offered Rate).

Die Geldmarktsätze EURIBOR und LIBOR sind die Zinsfüße, zu denen gewisse Finanzinstitute in Ländern der Europäischen Währungsunion bzw. in London disponibel sind, Gelder bei anderen Finanzinstituten kurzzeitig anzulegen.

Diese Sätze besagen, zu welchem Zinsfuß Kreditinstitute bei Bedarf temporäre Anlagen tätigen würden.

Viele Leute haben Mißerfolg ohne zu erkennen, wie nahe sie am Erfolg waren, als sie aufgaben.

Thomas Edison

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